(原标题：耿直富邦基金司理乔培涛：中好意思关税升级  A股二季度发力点在哪？)

4月7日，好意思国“平等关税”策略引发大家成本阛阓巨震，大家主要股市巨额下降，限度截稿，日经225指数跌幅早盘扩大至8%。纳斯达克指数跌幅5.82%，再来望望国内阛阓，A股阛阓开盘跳水，上证指数大跌6.74%，深证成指跌幅8.42%，创业板指数大跌10.36%。

耿直富邦基金司理乔培涛以为，这轮阛阓大跌主要逻辑是大家互加关税冲击大家经济增长，商品、股票大跌。基本面来看，一季报事迹存在压力。出口受到较大冲击，基本面预期偏悲不雅。阛阓情谊守护低位，融资余额迎阿两周回落。大家风险钞票暴跌，风险偏好下行。

咱们以为，尽管阛阓短期颤动难以幸免，但中国成本阛阓仍展现出较强的抗跌韧性。我国在引发内需后劲方面具有显赫策略纵深，跟着二季度稳增长策略的抓续加码，顿然复苏干线或将成为A股阛阓的进攻复古，好意思股大跌更深头绪的原因在于，其夙昔多年蕴含的高估值风险聚拢开释。比拟之下，A股阛阓面前合座估值不高，权力钞票具备较高投资性价比。

哥要射

短期来看，关怀高股息(电力、公路、银行)、内需(地产基建、航空、军工)、自主可控国产替代(半导体材料、医疗诞生)、受益关税反制(农业、稀土)。出口链仍濒临抛压。中永恒来看，咱们的制造业上风仍在，尤其在新质分娩力边界的上风正冉冉线路，新科技波浪仍在泄露，仍络续看好以新质分娩力为代表的成长板块。

风险辅导：投研不雅点不代表公司态度，不组成投资提议，不代表基金实质抓仓或将来投向保证。不雅点具只怕效性。

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