文｜红餐网 李金枝一路向西2

仅开了12家店，以台湾好意思食为特质的香港餐饮集团顺利登陆好意思股！

4月10日，香港的餐饮集团Tak Moon Holdings Limited控股公司Master Beef Group（以下简称：牛大东说念主集团）崇拜登陆纳斯达克，股票代码为\"MB\"。

招股书领略，牛大东说念主集团刊行价为4好意思元，刊行200万股，募资总和为800万好意思元。上市首日，牛大东说念主低开，每股股价为3.80好意思元。当下，牛大东说念主最新股价为3.08好意思元，总市值5236万好意思元。

红餐网审视到，近一年，除了牛大东说念主集团，一品鸡煲暖锅、泰金锅等香港餐饮品牌也选拔赴好意思上市，戒指当今，仅有牛大东说念主集团顺利上市。

主打台湾特质餐饮，6年仅开了12家店

招股书领略，牛大东说念主集团于2019年开设了第一家餐厅，当今主要规画2个餐饮品牌——牛大东说念主、安平烧肉，永诀作念台湾暖锅和台湾烧烤。戒指当今，牛大东说念主领有9家店，安平烧肉开了3家店，均位于香港。

主打自助台湾暖锅的牛大东说念主，食材以牛肉为特质，午市提供60分钟的一东说念主一锅定量套餐和90分钟的食品无尽量供应套餐。晚市则是120分钟的无尽量供应套餐。

△图片开头：牛大东说念主行家点评

在此基础上，花消者不错字据牛肉等第和种类选拔不同价位的套餐。以晚市为例，永诀有精选嫩牛肉、好意思国特级安格斯、澳洲和牛、日本黑毛和牛这4大套餐，价钱在218-488港元（折合约东说念主民币200-460元）不等。

除了套餐，花消者还不错另点手打旗鱼浆、士林盐酥鸡、鱼香皮蛋豆腐等台湾街头小吃和柠檬茶等饮料。

在香港，牛大东说念主的东说念主均花消处于行家花消水平。字据行家点评，香港暖锅店的东说念主均花消多半在200元以上，比如斯前传出赴好意思IPO音问的泰金锅，东说念主均花消为260元阁下，一品鸡煲暖锅东说念主均约为230元；海底捞香港门店东说念主均在200-400元不等。

安平烧肉的规画阶梯肖似牛大东说念主，作念自助台湾烤肉，午市提供90分钟或120分钟的食品无尽量供应套餐，晚市则仅有120分钟套餐，依旧按照牛肉的质料分红4个价位的套餐，东说念主均花消在168-418港元（折合约东说念主民币160-400元）。

△图片开头：安平烧肉行家点评

自助不限量，再加上东说念主均花消不高，牛大东说念主集团也收货了不少诚实主顾。

招股书领略，戒指2022年12月31日牛大东说念主集团领有约43.7万名会员，到2023年12月31日时就已达到52.6万名，增多约20.5%。戒指2025年1月31日，牛大东说念主集团的共领有约56.9万名会员。

字据弗若斯特沙利文的敷陈，按戒指2024年8月31日的收入来算，牛大东说念主位列香港特质暖锅连锁品牌之首，约占14.6%的市集份额。

红餐网审视到，2021年阁下，牛大东说念主集团试图将业务多元化，先后创立了Chubby Bento（小胖台湾便当）、Chubby Noodles（小胖台湾面）、Bao Pot（台湾石锅）等多个品牌。

戒指2024年头，牛大东说念主集团在香港开了3家Chubby Bento门店、2家Chubby Noodles门店和1家Bao Pot门店。

但这些品牌的市集发扬不如牛大东说念主和安平烧肉，过多的业务延迟给牛大东说念主集团带来了资金压力。

前年5月，牛大东说念主集团将小胖台湾便当、小胖台湾面和Bao Pot三大品牌，出售给了Galaxy Shine Company Limited和Thrivors Holdings Limited，这两家公司亦然牛大东说念主集团的主要推动及关系方。

牛大东说念主集团在招股书中暗意，此举是为了简化公司架构，以及再行转念业务计谋及资源。

△图片开头：牛大东说念主集团招股书

这笔交游带来了5870万港元的一次性收益，并匡助牛大东说念主集团在2024年上半年扭亏为盈。

招股书领略，2022-2023年以及2024年上半年，牛大东说念主集团营收永诀为4.57亿港元、5.32亿港元、2.44亿港元，对应净利润永诀为3340万港元、-3745万港元、4015万港元。

多项运营数据下滑，计较在东南亚通达加盟

除了营收净利润的发扬不甚理思，牛大东说念主集团的多项规画数据齐出现了下滑。

牛大东说念主集团在招股书中提到，由于香港经济复苏迟缓，重复港东说念主北上花消，加上土产货花消者花消民风的滚动，导致牛大东说念主和安平烧肉餐厅的客流下落，收入减少。

招股书领略，2022-2023年以及2024年上半年，牛大东说念主集团的顾来宾均花消支拨，永诀为265.7港元、265.9港元以及245.5港元。同期的翻座率永诀为2轮、2轮和1.7轮；而同店销售则是11.9万港元、10.5万港元以及8.1万港元。

△图片开头：牛大东说念主集团招股书

东说念主均花消、翻座和同店销售等要津数据下滑的同期，牛大东说念主集团濒临的本钱压力仍在擢升，尤其是职工本钱。

戒指2025年1月31日，牛大东说念主集团共有352名全职职工，163名兼职职工。连年来，香港餐饮业职工的薪资水平一直在上升，戒指2024年底，香港法定最低工资为每小时40港元。

在此情况下，牛大东说念主集团的职工本钱也连续上升。戒指2024年6月30日的6个月时辰，其职工本钱约为8890万港元，同比增长0.6%。同期，职工本钱占收入的比例为36.4%，同比增长2%。

对比来看，戒指2024年底，海底捞的职工本钱占比为33%，九毛九的职工本钱占比为28.8%。牛大东说念主集团的职工本钱占比更高，也意味着更大的规画压力。

牛大东说念主集团也在招股书中提到，跟着法定最低工资进一步提高，职工本钱可能会增多。加上香港餐饮市集竞争愈发浓烈，餐厅无法将这些本钱转嫁给主顾，运营可能会受到要紧不利影响。

当今，牛大东说念主计较通过中央厨房、东说念主工智能机器东说念主等，来裁汰劳能源本钱，最终提高运营后果。

此外，牛大东说念主还暗意，上市募资金额的约60%将用于在香港和国际市集开店延迟，但愿通过特准规画的方式，将其交易模式复制到国际市集，比如新加坡和其他东南亚国度。